Мне очень нравится то, что пишет Миссис Аксман, и то, что пишет Krakodil - хотя, навскидку, позиции, вроде, противоположны.
Если можно, внесу еще один ракурс в это обсуждение (я его озвучивала, но недостаточно развернуто - и хочу развернуть, раз дискуссия такая интересная).
Бильбо, по моему мнению - и тут я согласна с Krakodil - поступил хреново, притырив камень. Если не ошибаюсь, Аркенстон произвел на него впечатление близкое к тому, что проделывает Кольцо, - ну и клептомания победила.
Тут, опять же, согласна, с Mrs.Underhill - за него неловко.
А вот как потом Бильбо смог им распорядиться, когда стало ясно, к чему приведет упрямство Торина, - вопрос другой, и тут, я считаю, такое решение имело право на жизнь.
Бард и люди Эсгарота помогли гномам в нужде, и из-за гномов же (пусть вина их косвенна) пострадали, да и дракон, как известно, стащил в гору часть сокровищ Дэйла, так что хоть по суровым фактам, хоть по-человечески - Торин был им должен. Был - и уперся.
Бильбо смог не просто от камня отказаться, но и надеялся таким образом как-то восстановить справедливость - как он ее видел, конечно.
Гэндальф, помнится, его одобрил. Думаю, одобрял и автор. То есть, если говорить о морали книжки, то в этом конкретном поступке она уже на стороне Бильбо, я думаю.
Мы, конечно, можем иметь свой хэдканон или просто с Толкином не соглашаться в моральных принципах.