Дамблдор - загадочный. Мне бы тоже вариант типа второго показался бы реалистичным, если бы не его разговор с Гарри в конце ОФ. То, что он говорил, звучало очень искренне все-таки - что он слишком привязался к Гарри и из-за этого наделал ошибок.
Так вот, имхо, он - чудаковатый и нелепый, балующий Гарика - но только отнюдь не выживший из ума. (В конце концов Гэндальф тоже к Пиппину относился с большим снисхождением - это же не умаляет его умственных способностей

) И его отношение к Гарри совершенно не мешает ему быть умным и цепким манипулятором - в отношении всего остального. Гарри он безусловно ведет к определенной цели, да, ступенька за ступенькой - но при этом кое в чем и ошибается все-таки.
ЗЫ. Больше всего в Дамблдоре мне нравится его разговор с Вольдемортом в Министерстве: "Том, ну зачем ты сюда пришел? Это была не очень хорошая идея." Чудо просто.