Что-то глазоподобное точно было, вот насколько оно было материальным, это уже другой вопрос, с которого собственно обсуждение и началось.
Думаю, что все же материальный, иначе его бы вообще никто увидеть не смог, вот только было ли это единственным воплощением Саурона, сказать трудно, но про другие нам точно ничего неизвестно.